中國基金報(bào)記者 吳娟娟 實(shí)習(xí)生 張馨心

日前，歐洲著名長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu)柏基投資（Baillie Gifford）公布了其2022年三季度末持倉情況。第三季度，柏基投資增持了拼多多、騰訊音樂、蔚來、阿里巴巴等股票，減持特斯拉、理想汽車等股票，清空京東、嗶哩嗶哩等股票，

柏基投資（Baillie Gifford）是一家私人合伙制的大型投資公司，于1908年成立于英國愛丁堡。截至2021年9月30日，其全球資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模約4668 億美元（折合約33851億人民幣）。柏基投資以其專注長(zhǎng)線投資而聞名，它強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資于最具競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新性和成長(zhǎng)效率的極少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并取得超額回報(bào)。該公司的口號(hào)是“真正的投資者以十年為單位思考，而非以季度為單位思考?！保ˋctual investors think in decades. Not quarters.）

美股組合規(guī)模減少37.49億人民幣

根據(jù)whalewisdom 數(shù)據(jù)，截至2022年第三季度末，柏基投資的美股組合規(guī)模為969.91億美元（折合約7033.43億人民幣）。與第二季度末相比，其美股組合規(guī)模減少5.17億美元（折合約37.49億人民幣）。在第三季度，柏基投資賣出了21支股票，新買入14支股票，增持129支股票，減持158支股票，換手率為7.20%。

數(shù)據(jù)來源：whalewisdom官網(wǎng)

截至三季度末，柏基投資持倉主要集中在非必需消費(fèi)品、衛(wèi)生保健、通信、信息技術(shù)這四大板塊。其中，非必需消費(fèi)品板塊占比最大，為23.76%；衛(wèi)生保健板塊占比位列第二，為23.40%；通信板塊占比位列第三，為19.11%；信息技術(shù)板塊占比則排在第四位，為15.92%。這四大板塊合計(jì)占其持倉的82.19%。

特斯拉在減持后仍為第一大重倉股

whalewisdom 數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日，柏基投資的美股組合中的前10大重倉股分別為：美國車企“特斯拉”（Tesla）、美國生物制藥公司“莫德納” (Moderna)、阿根廷電子商務(wù)公司“自由市場(chǎng)” (Mercado Libre)、美國信息技術(shù)公司“亞馬遜”（Amazon）、美國生物科技公司因美納 (Illumina)、美國科技公司“萃弈”(The Trade Desk)、瑞典音樂流媒體平臺(tái)“聲田”（Spotify）、美國生物制藥公司“艾拉倫” (Alnylam Pharmaceuticals）、美國半導(dǎo)體公司“英偉達(dá)” (Nvidia)、韓國電子商務(wù)公司“庫邦”（Coupang）。

其中，柏基投資對(duì)自由市場(chǎng)、聲田、庫邦進(jìn)行了增持操作，而對(duì)包括特斯拉、亞馬遜在內(nèi)的其余七家公司進(jìn)行了減持操作。

數(shù)據(jù)來源：whalewisdom官網(wǎng)

值得注意的是，在此次減持后，特斯拉依然穩(wěn)坐其“第一大重倉股”寶座。截至2022年三季度末，柏基投資持有約為73.94億美元（折合約536.19億人民幣）市值的特斯拉股票，占其組合的7.62%。

早在2013年，柏基投資旗下基金Scottish Mortgage Investment Trust就看好特斯拉，并買入230萬股，當(dāng)時(shí)價(jià)值8900萬美元，平均持股成本僅為38.7美元。此后，盡管特斯拉遭遇了一些波折和股價(jià)變動(dòng)，柏基投資依然連續(xù)陪跑了9年。目前，特斯拉的股價(jià)已經(jīng)高達(dá)228美元每股（截至發(fā)稿前）。僅這一支股票就為柏基投資帶來極大的收益。

增持拼多多、騰訊音樂，清空京東、B站

在柏基投資的投資組合中，互聯(lián)網(wǎng)中概股的身影頻現(xiàn)。whalewisdom 數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第三季度，柏基投資增持了包括拼多多、騰訊音樂、阿里巴巴在內(nèi)的多支互聯(lián)網(wǎng)中概股。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2022年6月30日，柏基投資為拼多多的第一大機(jī)構(gòu)投資者。截至今年第三季度末，柏基投資對(duì)拼多多進(jìn)行了增持操作，增持11萬股。此次增持后，拼多多成為柏基投資第十二大持倉股，并是其持有最多的中概股。柏基投資持有約為17.65億美元（折合約122.99億人民幣）市值的拼多多股票，占其組合的1.82%。

數(shù)據(jù)來源：whalewisdom官網(wǎng)

此外，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2022年6月30日，柏基投資為騰訊音樂的第三大機(jī)構(gòu)投資者。截至三季度末，柏基投資已增持32萬股騰訊音樂。增持后，柏基投資持有約為1.28億美元（折合約9.28億人民幣）市值的騰訊音樂股票，占其組合的0.13%。

數(shù)據(jù)來源：wind

在2022年第二季度，柏基投資幾乎全數(shù)沽清阿里巴巴的持股。而在今年三季度，柏基小額增持了阿里巴巴。截至第三季度末，其持有阿里股票的市值僅為2000美元（折合約1.45萬人民幣）。

值得關(guān)注的是，柏基投資清空了京東與嗶哩嗶哩的股票。

數(shù)據(jù)來源：whalewisdom官網(wǎng)

減持理想汽車，增持蔚來汽車

柏基投資也調(diào)整了其新能源汽車中概股的持倉。在第三季度末，柏基投資大幅減持理想汽車的股票，減持?jǐn)?shù)為703萬股。

根據(jù)理想汽車的財(cái)報(bào)，理想汽車在今年第二季度的收入總額、汽車業(yè)務(wù)收入、車輛毛利率等指標(biāo)與今年第一季度相比均出現(xiàn)了下滑。此外，理想汽車在第二季度的經(jīng)營虧損為9.79億元，與今年第一季度相比增加了136.9%；同時(shí)理想汽車第二季度凈虧損達(dá)到6.410億元，與去年同期相比增加了172.2%。

值得注意的是，從2021年第四季度開始，理想汽車的交付量連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下滑。9月26日，理想汽車更是下調(diào)第三季度的車輛交付展望，將此前2.7萬輛至2.9萬輛交付預(yù)期調(diào)整為2.55萬輛，這也顯示了其交付信心不足。

除此以外，理想one在今年9月還陷入“降價(jià)+停產(chǎn)”的風(fēng)波。市場(chǎng)消息稱，理想one在門店給出了兩萬元的優(yōu)惠，并且該車型會(huì)在十月停產(chǎn)。這引發(fā)了此前正價(jià)購買理想one消費(fèi)者的強(qiáng)烈不滿，此后眾多消費(fèi)者通過“黑貓投訴平臺(tái)”投訴理想汽車欺騙消費(fèi)者。

多個(gè)業(yè)績(jī)指標(biāo)下滑、虧損加劇、汽車交付量下滑疊加大量車主的不滿，這或許能解釋為什么柏基投資選擇在三季度末大幅減持理想汽車。相反，柏基投資增持了同為新能源汽車中概股的蔚來。此次增值后，柏基投資持有持有約為15.26億美元（折合約110.67億人民幣）市值的蔚來汽車股票，占其組合的1.57%。